El motivo por el que el íbex35 no crece al mismo ritmo que el resto de índices europeos o americanos es porque los sectores en auge como el del turismo, el de las aseguradoras o el de la logística tienen poca presencia o ninguna en el índice español mientras que el sector bancario tiene demasiada. Y es que el sector bancario no atraviesa por su mejor momento.
La nueva normativa MIFID II, los reajustes de provisiones, la reducción de inyecciones de capital a través de la QE por parte del banco central europeo (BCE), la política de tipos de interés y la sombra de las criptomonedas parecen lastrar a la banca española.
GRÁFICO SANTANDER EN MENSUAL
Si se analiza el gráfico de banco Santander en mensual se puede observar un triángulo que se inicia en el año 2007 con un soporte claro en los 4,3 € por acción. Entre los meses de marzo y abril del pasado año se rompió el triángulo por la parte alta iniciando un movimiento lateral que debería tener un precio objetivo sobre los 7€ por acción. De todos modos, las medias móviles se van acercando, pero no indican cambio de tendencia todavía. Tampoco se observan divergencias en el oscilador MACD que puedan pronosticar un cambio de tendencia.
¿Qué se puede esperar?
A nivel técnico el suelo redondeado entre diciembre de 2015 y diciembre de 2016 nos da un precio objetivo de salida sobre los 7€.
A nivel fundamental hay que ver los resultados de IPC de hoy a las 14:30h de EE. UU., la evolución del bono americano a 10 años, los salarios, en definitiva, todos los datos macros que puedan afectar a la inflación del país y a una posible subida de tipos de interés. En función de estos datos macros responderá la reserva federal americana y más tarde, por correlación directa, el banco central europeo (BCE).
A nivel de resultados actuales y estimaciones para los siguientes 2 años:
Fuente: 4traders
El precio objetivo de la acción con capitalización bursátil y nº de acciones hoy en día da alrededor de los 5,47€ por acción y el precio de mercado hoy es de 5,5€ con lo que no está la acción ni muy sobrevalorada ni muy sobrevalorada.
Por Ramón Millet Calcagno.
